长期存款利率降低 浦发银行理财经理： 如何做好长期理财？

近日，市民陈先生有笔存款到期，本想继续购买三年定期的大额存单，银行工作人员告诉他，按照执行利率，三年定期的大额存单已由原来的3.9%左右下降到3.5%左右。目前，各家银行的定期存款计息方式有了改变：由原来的存款基准利率乘以一定倍数，改为存款基准利率再加一定基点。

针对这个现象，普通投资者如何做好长期理财呢？浦发银行镇江分行资深理财经理黄欣介绍，首先，市场利率定价的变化和贷款利率LPR改革一样，都是由原来的乘数改成了加数，大家可以理解为一次不对称长期降息，这里的不对称，是指暂时只降了长期存款利率，而短期存款利率微微上升，长短期贷款利率均不变。

其次，长期存款利率和国债收益率一般被认为是无风险收益率，这个数值的下降，会带来理财产品和保险收益率的逐步下行。因此，对于长期投资，市场为了获得较高回报，会提高风险类资产的占比。通俗来说，会有更多理财产品或投资组合，为了提高（维持）收益率，在产品组合里，加入更多股票、债券、期权等风险类资产。

黄欣表示，其实不用太担心利率下降这个现象，跳开中国看世界，就会发现这是一个长期的历史规律：经济越发达，则利率越低。

道理很简单，财富是由劳动力和资本共同创造的。经济落后地区的优势是劳动力便宜，发达地区的优势就是资本便宜。从历史看，日本等国家和地区在经济发展过程中，利率都不断降低，韩国降到了2%左右，日本长期保持在0%。

那么普通投资者应该如何应对呢？在这里，黄欣提出两个建议，投资者要更积极拥抱资本市场，将部分存款置换成中低风险的理财产品；可以将长期闲置的钱，从原来较低风险的理财产品，置换成固收+混合基金或股票型基金；将每个月能存下来的钱，通过定投或新基金投资的方式进入市场，最终达成一个目标：通过长期有计划的参与股市，分享中国经济的发展。

对于养老金、子女教育金、婚嫁金等确定用途的资金，建议现在就开始锁定利率。要尽量选锁定利率、确定性高的产品，用来对抗利率下行的风险。例如可以持仓一定比例的年金，以现在收益率来看，大部分长期年金保险能按照年化3.5%锁定复利，终身有效。在所有的金融工具中，只有年金可以穿越经济周期，穿越熊市，无惧动荡，确定性非常高。

大部分职业投资人在底仓中，都会持有一定年金。前美联储主席伯南克主要资产就是两笔年金，约占个人总资产的90%。美国的成熟投资者，也都会配置一部分年金，作为自己的家庭养老资产。

长期理财，值得您花更多时间做决定。最后，黄欣提醒普通投资者需要特别注意的是，在购买理财产品的时候，要认真核对产品说明书，确认产品风险。（胡四荣）